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Sexta lección del mini-curso

Diversificar correctamente y ser capaz de hibernar como lo osos es crítico

15 años inversion pasiva 1

¡Toma ya!. Nada más empezar una imagen con un gráfico. Sin pre-calentamiento ni nada.

Toda la lección de hoy versa sobre esa la línea roja representada en dicho gráfico.

La gráfica (línea roja) recoge la evolución de una inversión de 10.000$ durante un plazo de 15 años gestionados de una forma pasiva o indexada.

¿Qué podemos extraer del gráfico haciendo una lectura más a fondo?

1. El 1 de Octubre de 2001 compras un índice o benchmark por 10.000$

2. Si te pones a hibernar como los osos y despiertas el 1 de Octubre de 2016 tendrías 20.891.30$ en tu cuenta. Los osos hibernan el invierno y tu ya que te pones hibernas quince años

oso mensaje gestion

Otro mensaje subliminal (ya no recuerdo porque número voy)

Aunque te parezca una imagen entrañable y adorable sucede algo malo. Hay cosas mucho más chulas que soñar y/o pensar que en como van tus inversiones.

3. Es posible que el 1 de Octubre de 2001 pagarás alguna comisión por comprar el índice pero no impacta en el resultado.

4. Si decides vender tu posición tendrías que pagar impuestos por los 10.891.30$ que tienes de beneficios. Esto simplemente es para que lo sepas.

Tienes que conocer la fiscalidad que se aplica a cada inversión (beneficios y/o pérdidas) en tu país o donde residas fiscalmente.

También es posible que pagarás alguna comisión por vender aunque sin impacto en el resultado.

5. Habrías pasado la segunda crisis más importante de la historia y tu tan chulo.

La crisis del año 1929 se considera la peor crisis de todas.

En el año 2008 quebraron empresas como Lehman Brothers, otras empresas financieras tuvieron que fusionarse o fueron absorbidas y el sistema financiero se tambaleo.

6. Habrías sorteado sin problemas toda la crisis de la eurozona. Hablamos del Brexit o el rescate de países como Grecia o Portugal por sus problemas de deuda.

Y no quiero ser catastrofista pero durante esos quince años ha pasado de todo: guerras en distintos países, atentados de todo tipo y magnitud, accidentes nucleares, burbujas hipotecarias, etc.

Y tu mientras tanto hibernando en tu cueva…

7. Por si eres curioso el índice representado en la gráfica es el SP500. Y en concreto un producto que replica su comportamiento que es el SPY. Este producto puede actuar como producto indexado que se puede contratar con facilidad.

Ojo que no te estoy diciendo que sea bueno o malo indexarse al SP500, ni que haya que hacerlo a través del SPY o de otros productos, etc. Solamente es un ejemplo y así has de tomarlo.

Aviso muy importante

(por eso lo pongo en rojo chillón de los que hace daño al verlo)


Repito: La gráfica inicial y el producto que he usado no es una recomendación de ningún tipo. Tiene como objetivo explicarte tus primeros pasos en la gestión indexada o pasiva.

Ahora me apetece provocarte un bajón y bajarte de las nubes

Has de pensar que esto no puede ser tan fácil como indexarse a un solo producto y ya está. No me seas ingenuo.

Yo nunca pondría todos los huevos en la misma cesta y de hecho mi cesta actual tiene 16 huevos.

Por si no queda claro, quito lo de los huevos y lo explico de otra forma.

Yo nunca me indexaría a un solo producto y de hecho a día de hoy estoy indexado a 16 productos diferentes. Y hay una decisión meditada para cada uno de ellos.

Supongo que te estas preguntado el motivo de que yo ande con 16 productos en lugar de con uno solo.

Muy buena pregunta, me encanta que me hagas preguntas de este tipo.

Así que paso a resolvértela primero de una forma gráfica.

15 años inversion pasiva 2

En este gráfico ves la línea del gráfico inicial ya comentado (línea roja) y una nueva línea (línea azul).

Lo único que he hecho es en lugar de empezar con 10.000$ en el SPY, he empezado con 5.000$ en el SPY y 5.000$ en otro producto de renta fija.

Si te das cuenta simplemente con hacer esto el rendimiento es parecido pero las bajadas son menos pronunciadas.

Lo que hemos hecho es empezar a diversificar que es algo crítico.

Pero…

A lo mejor…

Estas pensando que diversificar hace que perdamos algo de rentabilidad al final. En el gráfico puedes ver que la línea azul termina más abajo de la línea roja.

Es razonable pensar así. Estas sacrificando algo de rentabilidad por estabilizar los rendimientos y minimizar las fases de pérdidas.

Pues no.

Mira otro gráfico más y ya van tres.

15 años inversion pasiva 3

He añadido una nueva línea, la línea verde.

Lo único que he hecho es sustituir los 5.000 euros del SPY (me parece muy arriesgado focalizarse en las 500 empresas americanas más grandes) y ponerlos en otro producto de renta variable y además seguir con los 5000$ del producto de renta fija citado antes.

Ahora tengo dos huevos en la cesta, he conseguido empezar a diversificar y además tengo más rentabilidad.

Se ve claramente que la línea verde es la que más ha ganado en 15 años y encima es la que mejor se comportó en los momentos de crisis financiera.

Para terminar tienes que tener en cuenta que la gestión pasiva o indexada implica seleccionar una serie de productos indexados que se complementen adecuadamente.

Y muy importante pero que muy importante: Siempre tienes que pensar en términos de rentabilidad y de riesgo. No sirve de nada buscar altas rentabilidades asumiendo altos riesgos pues es camino directo al desastre financiero.

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Que has aprendido en esta sexta lección:

  • Los osos serían unos grandes gestores de fondos y planes de pensiones porque hibernan. E hibernar, si puede ser 15 años o más, es algo muy bueno para las inversiones
  • Algo muy importante y crítico es diversificar el capital entre varios productos indexados
  • El camino hacia el desastre financiero es buscar mayores rentabilidades asumiendo riesgos muy altos
  • Que ya me he cansado de numerar los mensajes subliminales

Tus comentarios son siempre bienvenidos

Estoy encantando de recibir tus opiniones, comentarios, dudas y/o críticas sobre esta lección.

A continuación tienes la zona de comentarios, siéntete libre de comentar lo que quieras. Leeré y contestaré personalmente cada uno de los comentarios

  • David Pinar dice:

    Excelente Jesús. Los fondos indexados rentabilizando el contenido del cerdito y el construir poco a poco una cartera de acciones focalizada en rentabilidad por dividendos puede ser una forma de potenciar pasivamente los ingresos de la hucha. No crees?
    Muy contento con el curso Jesús, como siempre..

    • Jesus Porro dice:

      Conseguir ese plus de rentabilidad con una cartera de acciones ya requiere bastante dedicación y estudio. Me parece un buen método pero cada punto porcentual de rentabilidad que quieras añadir a una gestión pasiva se suda y a que pelearlo duramente.

      Me alegro que el curso te guste David

  • Paula Rivera dice:

    Hola Jesús…

    Releyendo tus primeros mails he encontrado esta frase: “El curso cambiará radicalmente tu forma de ver el mundo de la inversión y del ahorro”
    ¡Lo has clavado!
    Estoy deseando llegar al final!!!

    Dalu2 y gracias!
    Paula

    • Jesus Porro dice:

      Hola Paula.
      No recuerdo en que email he puesto esa frase pero la leo y sé que perfectamente la he podido escribir yo pues es sinceramente lo que pienso.
      Ya queda poquito para el final y obtener las 7 claves a las que hago referencia en el título del curso.
      Un abrazo

  • Carlos dice:

    Enhorabuena Jesús, muy buena lección de sentido común. El menos común de los sentidos, ya sabemos

    Carlos

  • ALEJANDRO dice:

    Hola Jesús! Hay alguna forma de saber qué índices para una gestión indexada son los más interesantes o más estables? Porque al final si no estás al día del tema es posible dudar sobre los mismos, con lo cual necesitas un asesor o gestor que te ayude y ya estamos en la espiral sin salida que precisamente quiere evitar el curso. Algún libro, página o escritor sobre el tema que tu recomiendes? Muchas gracias como siempre!

    • Jesus Porro dice:

      Al final para la gestión pasiva toca tener cuidado también y como dices hay que descubrir como hacerlo correctamente. Gestión pasiva no es escoger un país sobre otro o cuando entrar y salir de un producto pues al final no que estaremos es cayendo en las garras de la gestión activa otra vez.

      A mi cualquier gestor que te recomiende fondos indexados y pasivos, que no cobre comisión alguna de los productos que te recomienda y que su sueldo sea por ejemplo hasta 1% del capital sobre el que te aconseja siempre que sea inferior a 1 millón de euros me parecera a priori un asesor bien enfocado.

      Estoy seguro que Google te ayudará con lo de los libros y escritores sobre gestión pasiva. Pista: Yo empezaria intentando buscar algo sobre el padre de la gestión pasiva e indexada y fundador de una de las mayores gestoras de fondos pasivos…

      • Eduardo dice:

        Hola Jesús,
        ¿podrías hacer un breve analisis sobre https://indexacapital.com/es? ¿Qué opinión te merece?
        ¿Crees que serán capaces de replicar en España el éxito de otras iniciativas pioneras similares americanas?
        Gracias y un saludo

        • Jesus Porro dice:

          La opinión es positiva, creo que es un buen paso hacia que la gestión de capital se acerque a los intereses de los clientes y no a los de los comercializadores.

          En el mercado estadounidense hay gráfico clarisimos de que el capital en la gestión activa baja y sube en la gestión pasiva pero como siempre a ver cuantos años tardamos en verlo por aqui

          Tristemente creo que en España el lobby financiero tiene mucho poder y me sorprendería muchisimo ver una legislación imparcial o que defienda los intereses de los clientes así que no le doy muchas posibilidades. Ojala me equivoque.

  • Antonio G. dice:

    Mil gracias Jesús. Deberías hacer un monólogo sobre inversiones, sería la bomba.

    Hibernar me gusta. Que así sea 🙂

    Un abrazo

    • Jesus Porro dice:

      ¿Recuerdas el TribuCamp del año pasado con Franck? Allí también me dijeron lo del monólogo y tampoco es la primera vez… si me enrollo yo solo sin ayuda de nadie. A hibernar toca 🙂

  • Josep Bocanegra dice:

    Subscribo lo que dice Antonio G. sobre el monólogo.
    En el Tribucamp del año pasado estuviste increible.

    Sigo por aquí, aprendiendo mucho e impaciente por la próxima lección.

    Saludos.

  • Fran dice:

    Totalmente de acuerdo con repartir los huevos en cestas diferentes el tema importante es saber a que cestas los llevas y para eso hace falta saber lo que esta haciendo, entiendo que si estas indexado implica que aunque la cesta “X” no se este comportando bien ahí tienes que seguir estando ya que el objetivo es la media de la suma de todas las cestas.

    • Jesus Porro dice:

      Indexarse a un solo producto es asumir muchos riesgos y tampoco es bueno. Como bien dices es importante también saber como indexarse y como configurar una cartera de productos diversificada e indexada acorde a la situación personal de cada uno.
      Es irreal pensar en que todas las partes de la cesta o cartera tienen que funcionar bien a la vez.

  • Raul dice:

    Hola Jesús,

    aún siendo neófito, entiendo el planteamiento sobre la diversificación. Dos cosas adicionales:

    1) Echo de menos que al pie de los artículos exista índice de enlace hacia los ya publicados para revisar notas anteriores. En mi caso, por ejemplo cuando comentas renta variable, fija… quiero refrescar conceptos y no recuerdo si esto anteriormente lo comentaste. Podría en otra ventana preguntarle a saint google… pero no me atrevo no vaya a ser que entre lo que tú explicas y lo que vea por ahí, haya desviaciones crónicas.

    2) Cada linea pertenece a un producto??? roja=pasivo SPY, azul=renta fija, verde=renta variable??? o el azul y el verde representan el conjugado de azul=SPY+fija y verde=SPY+fija+variable???

    3) En este sentido, y dada mi ignorancia de partida, a través de los ejemplos que has escogido interpreto “renta fija” como un producto que siempre tenderá a ser más estable que la propia inversión en pasivo (sea cual sea el fondo). E igualmente con “renta variable”, mucho más “resiliente” a las fluctuaciones de mercado que la renta fija??? o no era ésta parte de tu intención??? o sólo eran recursos simples para hablar sobre “diversificación”??

    Muchísimas gracias por tu tiempo y las aclaraciones,

    • Jesus Porro dice:

      Gracias a ti por comentar y darme tu opinión. Valoro cada punto que indicas a continuación:

      1) Es una gran idea que ya se ha apuntado también en algún otro comentario y que si es para entradas anteriores me parece bien y que mejora la lectura. Está en la lista de tareas pendientes a implementar.

      2) No. La roja era una inversión al 100% en el SPY, la azul 50% SPY y 50% producto de renta fija y en la verde he sustituido el 50% del SPY por un 50% de otro índice indexado que me parece más razonable y sigo con un 50% en renta fija.

      3)En general es una buena aproximación pues la renta fija en comparación con la renta variable es más estable, menos riesgo, menos rentabilidad, menos fluctuación, etc. pero mi objetivo en la lección era poner el foco en la necesidad de diversificar si o si.

  • Alejandro Lopez-Martin dice:

    Saludos,

    Estoy impaciente por la última lección y saber como evitar caer en la gestión activa y realmente que sea pasiva una vez estructurada la cartera.

    Aprovecho para preguntar una duda más “mundanal” 😉 : alguien sabe como hay que hacerlo para que salga el avatar en nuestros comentarios?

    Cordialmente,

    • Jesus Porro dice:

      Pues ya solo te quedan 24 horas para que te llegue…

      Si te das de alta en gravatar.com y usas el mismo email allí que aquí para dejar tus comentarios sale automáticamente. Lo mismo alguno sabe alguna otra forma.

  • Felip dice:

    Hola, en la pasada lección te hice un par de preguntas y no me contestaste. No sé a qué es debido, ya que son preguntas que me gustaria aclarar para mi
    Gracias

    • Jesus Porro dice:

      Hola Felip.

      Desde tus comentarios en la lección pasada a este comentario nuevo han pasado menos de 25 horas. Pretender obtener esa respuesta en 24 horas es poco razonable.

      No hay otro motivo y te las acabo de contestar hace unos minutos sin problema.

  • Hola Jesús,

    Interesante como el resto de la serie.

    Echaré un vistazo y seguramente me meteré en hibernación.

    Esta claro que la diversificación es importante.

    Yo ahora solo tengo acciones, pero diversificadas en sectores y en diferentes empresas por sector.

    La idea es que ninguna de las empresas represente más del 5% del total del dinero invertido.

    Aún estoy en formación de la cartera.

    Creo que será buen complemento la diversificación de acciones con los fondos indexados, especialmente para entrar en otros mercados que no sea el español y en euros.

    Poco a poco se va haciendo granero.

    Impaciente por la última lección

    Saludos

    • Jesus Porro dice:

      Me parece bien lo de diversificar en acciones, sectores, etc. al igual que limitar la ponderación de cada una al 5%. Yo mismo en el pasado he operado con acciones y aún tengo algunas pero he dejado de operar así.

      Al final cuando operas con acciones implican procesos de selección y empieza a contar y mucho el factor humano y los sesgos psicológicos que hay. Es díficil competir con los departamentos de análisis de gente que trabaja para hacer esa selección. A mi algo que me gusta hacer es leer los informes trimestrales de los fondos de inversión USA ya que estan obligados a detallar sus posiciones y cambios. Intento ver que estan haciendo por si merece la pena replicar alguna compra pero cada vez tiene menos peso en mi operativa.

      Creo que incorporar la gestión indexada a tu portfolio es una buena idea.

  • MaríaJosé dice:

    Hola, me han encantado tus clases. Vivo y en Italia, y la MoneyFarm me anda persiguiendo y llamando, y no sé si confiar en ellos. Estaba en la lección 4 y le dije algunas cosas a la captadora de clientes, pero no sé si traduje mal o ella no me entendió. Vi en un comentario que recomendabas a los gestores que se llevaban menos del 1%, al parecer Moneyfarm también es así. ¿Tú qué dices? ¿Los conoces?

    • Jesus Porro dice:

      O lo mismo no quiso entenderte María José… a saber.

      Yo no pagaría un 0.70% que es lo que te cobra MoneyFarm por sus servicios además del 0.30% de comisiones de ETF. Yo pago un promedio del 0.15% de comisiones.

      Hablamos de pagar 70-85 Euros por cada 10.000 que gestiones a través suyo por cada año y es una pasta considerable en el largo plazo.

      Al final surgiran múltiples empresas como estas por que cada vez la gente es más consciente de las posibilidades que se abren invirtiendo y realmente el poco valor que genera todo el mundo financiero para el cliente.

      Me alegro que las clases te hayan gustado

  • Miquel dice:

    Hola Jesús,
    Y muchas gracias por tus sabias lecciones.
    Me encanta la estrategia de diversificar. Más valen 2 heridos que un muerto.
    Seguimos.
    Un fuerte abrazo desde Banyoles.

    • Jesus Porro dice:

      Buenas Miquel.

      Diversificar es una buena estrategia siempre si hablamos de temas relacionados con las inversiornes.

      Ya te queda poco para acabar

      Un abrazo

  • Nuria dice:

    Gracias por todos los consejos! Toda la vida una borrega, pero nunca es tarde para aprender!

  • David dice:

    Hola Jesus, Gracias por la informacion me gustaria saber cuales son los 16 sitios donde tienes invertido por hacer una prueba en una demo y ver como evolucionan. Gracias

    • Jesus Porro dice:

      En el curso tienes el detalle de una de las carteras que propongo y puedes usar la misma herramienta que yo para hacer simulaciones. De todas formas piensa que siempre para que pieza de la cartera como mínimo dos fondos

  • Juan Pedro dice:

    Me encanta el minicurso.
    Pero soy totalmente inexperto, aunque confieso que siempre me ha apasionado y gracias a tí es mi primer acercamiento.
    Tengo algunas dudas.
    Cómo conocer fondos indexados y todas sus comisiones y cómo contratarlos sin ayuda de ningún gestor??

    • Jesus Porro dice:

      Me alegro Juan Pedro que te este gustando. El minicurso pretende hacerte consciente del problema y apuntar por donde va la solución.
      Después del minicurso tienes que decidir si caminas por tu cuenta o te animas a que te acompañe y te facilite las cosas con el método de los borregos.

  • Alexia dice:

    Hola, buenos tardes. Por fin estoy aprendiendo algo útil, y, a mi parecer, interesantissimo.
    Estoy muy agradecida por toda la información.
    No tenía ni idea que el mundo financiero podría ser tan interesante.

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